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鐵礦石價格的劇烈波動確實給貿易商的經營造成了一定的困難。同時，考慮到下跌過程中出貨較為困難，有些庫存量較大的貿易商采取了做空國內鐵礦石的方式對沖現貨價格下跌風險。

從下游鋼廠態度看，據市場人士介紹，目前衛生級不銹鋼企業采購鐵礦石多數隨用隨買，沒有大量補庫行為。

供需關系急速扭轉

從衛生級不銹鋼現貨看，普氏指數已經由7月中旬的220美元跌至9月下旬100美元以下。

  礦價下挫主要源自需求端的不斷下探。今年7月中旬至8月中旬，隨著粗鋼產量平控政策落地，日均鐵水產量下滑15萬噸左右。9月份，江蘇、廣 東、云南等地推行“雙控”政策，9月日均鐵水產量再度下滑10萬噸左右。需求端月度跌幅超10%，礦價供需關系急速扭轉。

年中以來，鐵礦石終端需求發生了明顯變化。粗鋼產量平控政策的推行，使得衛生級不銹鋼管終端需求減量壓力全部傳導至鐵礦石行業。自主減量政策下，鋼廠利潤維持200元-500元/噸以上，礦價大幅下挫。

除了國內粗鋼壓減政策這一原因外，從供應看，進入三季度之后，外礦發貨量穩步回升，8月份之后澳洲巴西礦石發貨量基本在2200萬噸-2400萬噸之間。港口鐵礦石庫存以及高品礦庫存的回升也從側面印證了鐵礦石呈現供增需減的狀況。

從上周的數據來看，鐵礦石發運和到港水平維持在正常區間，環比小幅增加，鐵水產量繼續下降至年內次低水平，港口庫存維持高位小幅下降，衛生級不銹鋼廠庫存低位繼續下降。

周度數據顯示，鐵礦石在衛生級不銹鋼廠限產加碼的影響下供需趨于寬松，鋼廠對鐵礦石采用隨用隨買的策略，預期依然悲觀。在衛生級不銹鋼廠減產的情況之下，鐵礦石估值迎來大幅修復。衛生級不銹鋼行業壓減粗鋼產量政策不放松是鐵礦石市場面臨的主要壓力，價格的驅動邏輯轉向需求端受限。下半年鐵礦石供應預計環比增加3%以上，而需求環比下降超過10%