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螺旋鋼管焦碳有望向下突破
本周前半段，天津港一級焦含稅平倉價與期貨主力合約價差拉大至135元/噸。鋼價持續下跌給焦炭期貨價格造成明顯的下沉壓力，市場空頭勢力有卷土重來之勢。焦、山東鍍鋅管廠鋼行業基本面決定了期現貼水幅度可能會繼續擴大。
焦炭現貨
上周，焦炭現貨價格繼續走高，但漲幅趨緩。山東鍍鋅管廠華東低價格資源普遍走高，其中山東濰坊上漲75元/噸至1615元/噸，下游接貨尚好，焦化企業庫存偏低。華北市場小幅上漲，太原二級焦上漲10元/噸。西北、西南市場緩漲，走貨穩定。
本周前半段，現貨市場漲勢繼續放緩。華北市場漲幅收窄，鋼價下跌導致部分鋼廠接貨積極性減弱。預計華北地區高價位焦炭資源走勢趨穩，低價位資源仍將小幅補漲。華東地區，焦化廠成本壓力偏大，焦炭價格仍將小幅走高。
上游焦煤市場
上周，國內煉焦煤市場整體上調，下游企業抵觸情緒增加，而市場成交尚可。全國焦煤平均價上漲1元/噸至1218元/噸，連續7周上漲;1/3焦煤平均價上漲10元/噸至1132元/噸。分地區看，安徽、山東部分大礦煉焦煤價格上調30—50元/噸;華北市場以穩為主，山東鍍鋅管廠山西部分資源漲價50元/噸左右;東北、西南市場主流價格平穩。短期內，山東焊管廠煉焦煤市場延續供應偏緊格局。后期需關注煤礦復產情況以及鋼價下行態勢對煉焦煤需求的影響。
下游螺紋市場
上周，北方進入季節性消費淡季，而南方降雨也影響了工地建材采購。山東焊管廠建材價格繼續下跌，截至11月23日，HRB40020MM螺紋鋼平均價格3864元/噸。后期北方資源若順利南下，對市場的拖累將更為明顯。目前，商家悲觀心理加重，以價換量行為增多。預計下周國內建材價格將以跌為主。
粗鋼產量
中鋼協最新數據顯示，11月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為163.28萬噸，旬環比下降0.3%;預估11月中旬全國粗鋼日均產量為195.18萬噸，旬環比下降0.25%。10月份，鋼鐵行業實現了扭虧為盈。只要存在一定的利潤空間，粗鋼產能就能繼續釋放。預計后期鋼廠產量將繼續高位運行，鋼價走勢將面臨較大的壓力。
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鋼價下跌掣肘焦炭市場。焦、鋼走勢分化已經持續了一個多月，當前現貨市場上漲壓力顯現，預計主流價格將逐步恢復穩定。山東螺旋鋼管廠伴隨著空頭資金卷土重來，市場可能選擇向下突破前期盤整行情。
“鋼鐵業最艱難的時期已經過去了。”在昨日中鋼協今年第三次信息發布會上，焊管副會長王曉齊向現場媒體釋放了這個信號。他向《第一財經日報》記者稱，10月份的數據還沒統計出來，“如果搞好的話，最好的結果是扭虧，而11月份發展比較均衡的話，今年全年不虧損的希望還是比較大”。
10月或為分水嶺
今年以來，大中型鋼企已步入全行業虧損的境地，除3、4、5月份略有盈利外，其他月份均處于虧損狀態，且虧損額逐月增加。
數據顯示，今年8月，鋼鐵行業進入最困難的時候，焊管大中型鋼企當月虧損約32億元，9月繼續虧損23.76億元，1到9月盈虧相抵后虧損55.28億元，虧損企業的虧損面擴大到45%。而上年同期這些企業還曾盈利836.92億元。
王曉齊認為，目前大型鋼企之所以更加困難，在于這些企業大多是生產板材，當初固定投資太大。他向現場記者測算，板材方面，一噸鋼折舊250元，焊管利潤大概60元，長材一噸鋼折舊110元，利潤在150元，“今后再投資的話，一開始就要控制住，投資花出去了，將來再怎么節約就晚了”。 http://www.xfbxg.com
此外，國內鋼企不僅受制于進口礦，因為下游產業集中度都很高，寶鋼等企業跟下游談判價格的時候，議價能力也很低。
鋼材價格在9月初曾降到最低點(98點)，基本與1994年4月的水平持平;而鐵礦石的指數目前在400點左右，即從此前到岸噸價26美元上漲到110美元~115美元左右，前后翻了四倍。“原料價格都在漲，但鋼材價格跌回去了。”王曉齊說。
從10月份以后，上述困難局面將有望得到較大改觀。在國內需求極度低迷的9月份，進口礦價也出現大幅下跌，國內企業趁此訂了部分合同，鍍鋅管這些合同大部分會在10月份執行，“這些礦的平均價格105美元，相比之前的120美元下降12.5%;而鋼價也從此前102點升至10月份的105點，因此，每噸鋼的利潤提高約150元錢。”王曉齊稱。
此外，到了第四季度，鋼材需求疲軟的態勢將有所改觀，其中，國家發改委9月新批了城市軌道交通、鐵路、公路等50余個項目，固定資產投資計劃由5160億元增加至6300億元。
警惕鋼鐵產能反彈
“現在集中虧損的都是大企業，那些虧損少的基本上都扭虧了。”中鋼協副秘書長屈秀麗介紹稱，10月鋼價企穩回升比較明顯，11月份的鋼價也穩住了。
但讓中鋼協擔憂的是，如果鋼價出現回升，鍍鋅管很多企業可能因為有利可圖重新燃起增產的熱情。
這在此前有過先例。1到9月，占國內總體產量85%的會員單位同比減產918.47萬噸，降幅2.04%。按照今年9月份的產量算，相當于全年減產5000多萬噸。但非會員單位同期累計產鋼同比增1577萬噸，增幅高達19%。
“鋼產量在190萬噸/天和以下，行業效益是不虧損的，但一放量，鍍鋅管鋼材價格就下來了，礦價應聲而漲，鋼企的效益也就下來了。”王曉齊告訴本報記者。 http://www.xfbxg.com
分析師張琳則稱，螺旋鋼管雖然11月份鋼廠盈利狀況繼續改善，仍要警惕“沒有‘冬儲’的冬天，長材市場的向下深度調整和礦價隨鋼價漲而漲”等因素。“整個11月份的鋼材生產成本會逐步被推高，高價原料將會奪走鋼價回暖剛剛給生產企業帶來的那點利潤。”她說。
而最困難時期的過去，并不意味著鋼鐵行業馬上能快活起來。螺旋鋼管受去年年底以來行業不景氣的影響，鋼企產能擴張步伐放緩，但擴張態勢在今后幾年仍將持續，無法緩解。 http://www.xfbxg.com
最近，中鋼協就曾專門到各地調研，去年底形成的煉鋼能力就有9.7億噸，今年全年產能可能突破10億噸;而產量方面，以每天193萬噸算，螺旋鋼管今年全年約7.2億噸，“產能利用率70%左右，還是不行，80%到85%是比較合理的”。
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