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今年整體市場波動不會特別大，性的估值行情結束，建議從細分的行業(yè)來尋找確定的機會。經過分析，我們認為LED這個行業(yè)存在比較確定的投資機會以下內容主要是從自上而下的角度對該行業(yè)進行的分析，整體們認為該行業(yè)今年會有收益。景氣變遷角度認為LED產業(yè)鏈股價可能已經觸底。近幾年行業(yè)變遷典型的例子就是的晶電，晶電的股價從11年開始連續(xù)五年，股價一路下行，直到16年產業(yè)鏈觸底之后股價才觸底開始慢慢上漲。晶電15,16年連續(xù)兩年虧損，今年的三季度報顯示也是虧損的，實際上，目前晶電的市場很大程度上已經被三安搶占了。而三安的股價剔除掉15、16年牛市帶來的上漲外，整體也處于中。所以目前至少從市場行為的角度來看，股價已經是在一個底部的區(qū)域，由于股價一定程度上代表了大家對未來趨勢的看法，目前這個行業(yè)存在底部起穩(wěn)的機會，存在上漲的周期這種機會主要源于以下三個方面，分別是供需、價格上漲以及產業(yè)集中度。，行業(yè)供需格局。首先，對于芯片領域，從以及地區(qū)的供給角度來看，這個行業(yè)收縮比較明顯。以晶電為例，2015年至2016年累計減產25%。旗下MOCVD已經從500臺降至不到400臺，下降幅度比較明顯。從工廠來看，公司宣布關閉和各一處廠房，產能收縮比較明顯。另外，克里的公告顯示，該公司高功率晶片減產25%。國內方面，企業(yè)的退出也比較明顯。一方面，由于降價以及環(huán)保風暴，大批中小企業(yè)退出。根據LEDinside的統計，2016年年底，廣東一大批LED企業(yè)被關停和整改另一方面，國內的龍頭企業(yè)加大了并購的能力。